KCE คาด Q1/66 ยังไม่สดใส ต้นทุนพุ่ง-บาทแข็ง ฉุดกำไรดิ่งต่อ ไปลุ้นฟื้น Q2/66

ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส (ASPS) เปิดเผยผ่านบทวิเคราะห์ว่า จากการประชุมนักวิเคราะห์ ทิศทางการดำเนินงานของ KCE หรือ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) ยังคงเป็นในทิศทางลบ โดย KCE ตั้งเป้าหมายรายปี 2566 เติบโต 4-6 % จากปีก่อนหน้า เนื่องจากประเมินแนวโน้มยอดจำหน่ายรถยนต์โลกปี 2566 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากปีก่อน กดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกชะลอตัว

ทั้งนี้ ยังคาดการณ์ความต้องการใช้ชิ้นส่วนอีเลคโทรนิคส์รถยนต์ในปี 66 จะเติบโตเล็กน้อย จากปริมาณการใช้ในรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น ตามเทคโนโลยีที่ก้าวหน้ามากขึ้น

โดย KCE ตั้งเป้าเน้นผลิตแผ่น  PCB ที่มีความซับซ้อนประเภท HDI มากขึ้น คาดจะเติบโต 30-40% จากปีก่อนหน้า และคาดว่าแผ่น PCB ทั่วไปแบบ 2 ชั้น จะลดลงเล็กน้อย

ขณะที่ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ปี 66 KCE คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากแนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบปรับลดลง และจะส่งผลบวกตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 66 เป็นต้นไป

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2566 จะเติบโต 5.9% จากปีก่อนหน้า และปี 2567 จะเติบโต 15.2% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากแนวโน้มรายได้ปี 2566-67 จะเติบโตจากการได้ลูกตค้าใหม่ และลูกค้าเก่าเพิ่มคำสั่งซื้อมากขึ้น

เบื้องต้น คาดกำไรปกติไตรมาส 1 ปี 66 จะปรับลดลงทั้งรายไตรมาส และรายปี ผลจากแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงจากไตรมาส 4 ปี 65 เนื่องจากผลกระทบเงินบาทแข็งค่าขึ้นที่ 33.2 บาทต่อดอลลาร์ แต่ KCE ได้ซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าไว้แล้ว 3 เดือน ในช่วงเงินบาทอ่อนค่าที่ 36 บาทต่อดอลลาร์

ขณะเดียวกันคาดกำไรไตรมาส 2 ปี 66 เป็นต้นไป จะฟื้นตัวดีขึ้น จากแนวโน้มเงินบาทมีเสถียรภาพมากขึ้น และแนวโน้มรายได้รวมเติบโตตามฤดูกาล โดยฝ่ายวิจัยฯ กำหนด FV ปี 2566เท่ากับ 50 บาท

ล่าสุดวันนี้ 9 ก.พ. 2566 ราคาหุ้น KCE ปรับลดลง 2 บาท หรือ -3.96% ปิดตลาดอยู่ที่ 48.50 บาทต่อหุ้น มูลค่าซื้อขายตลอดวันสูงสุดในตลาดที่ 3,040 ล้านบาท โดยนับตั้งแต่ 3 ก.พ. ที่ผ่านมา มูลค่าหุ้นลดลงมาราว -16.3%